汇丰晋信大盘A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度国内经济表现继续回升,进一步系统风险发生的概率降低,经济复苏的格局延续。供给侧改革等共同推动下,需求增长继续恢复,商品价格延续反弹格局,上游行业盈利预期明显改善延续,推动全市场盈利增长继续恢复。
估值上看,沪深 300指数整体估值依然低于历史均值水平,考虑整体公司的盈利水平的改善,中大市值个股估值隐含风险补偿依然具有一定吸引力。因此, 2017年一季度我们整体对市场维持积极看法,维持股票类资产的配置权重,积极调整股票持仓结构尤其是维持了在石油石化、化工、建材、交通运输等低估值、盈利能力持续改善的行业的配置比例。持续买入基本面不错、业绩可持续、估值相对低、股价依然合理的公司,包括优质的成长板块龙头及基本面有望持续改善带来价值回归的低估值龙头、蓝筹,如医药、银行、非银等行业。同时,减持了部分表现相对突出、估值已相对较高的板块,相对吸引力下降的行业,包括了家电、地产、轻工等板块的公司。
风险方面, 2017年一季度季度我们持续关注经济结构性风险,整体市场基础利率水平波动的风险,以及 A 股部分板块和个股存在高估的风险,同时持续自下而上关注新的投资机会出现。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为 6.26%,同期业绩比较基准收益率为 3.99%;本基金 H 类份额净值增长率为 6.27%,同期业绩比较基准收益率为 3.99%。