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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2012年第二季度,大盘先涨后跌,全季度收阴。下跌原因在于首先流动性约束明显,大盘高位整理无法向上突破时,接下来往往会下跌,其次经济复苏低于预期,房地产行业的复苏迟迟不能传导到其上游行业,而较低的房地产投资增速也拉低了固定资产投资,再次,政策力度比预想的要低。表现较好的行业是食品饮料和医药,经济不景气下,业绩的确定性较高增长和防御心理成了市场的主旋律。本基金对相关强势板块进行了一定配置,基金表现强于比较基准。
展望2012年三季度,通胀水平低位运行,经济望见底回升,各项经济数据有望超预期,但经济回升的力度将比较有限,政策方面,降息降准、默认房地产放松的政策会延续,预计行情将以震荡为主,下跌空间非常有限,不排除小阶段反弹行情的出现。行业性结构机会仍然存在,尤其是房地产,机会依旧比较确定。长期看,我们更强调自下而上的选股策略,选出能够穿越经济波动、长期保持快速增长的细分行业个股龙头,将更能带来超额收益。故本基金仍然坚持价值与成长的思路,2012年三季度在成长股方面精选个股,同时兼顾行业轮动策略,力争取得较好的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年6月30日,本基金份额净值为0.937元,本报告期份额净值增长率为2.40%,同期比较基准的增长率为0.63%。