新华泛资源优势混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年二季度，沪深300指数上涨1.3%，创业板指数涨2.3%，科创50指数跌1.9%，市场在关税扰动下低开高走，呈V型反弹。海外算力、新消费、军工等成长板块涨幅领先，另一方面，银行为作为红利资产的核心也取得了12.6%的收益率。二季度最重要的是关税扰动，国内政策波澜不惊，市场的机会主要集中在关税波动中产生。国内来看，二季度消费在各种消费补贴下表现较好，尤其是以新消费为代表的部分个股。
二季度本基金仓位基本保持不变，基本保持原有的海外算力白马公司和供给出清的传统行业板块，降低了传统消费板块仓位，持续增加创新药相关的仓位。我国创新药的持续进步，二季度也迎来了较大金额的海外授权，带来了创新药的“DeepSeek时刻”，中国创新药管线资产在全球价值中持续提升。展望下半年，随着关税豁免期结束，国内政策对冲在三季度有望加码，且近期“反内卷”基调从顶层设计到落地执行，各行业相关政策举措有望持续出台，这意味着产能过剩最严重的时刻可能正在过去，我国面临的供需失衡局面有望得到缓解，而伴随产能过剩缓解是PPI有望触底改善，下半年有望迎来传统行业盈利改善。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年6月30日，本基金份额净值为5.3757元，本报告期份额净值增长率为5.15%，同期比较基准的增长率为1.34%。