新华泛资源优势混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年三季度，市场在二季度成长股盛宴后迎来拐点。沪深300指数下跌12.49%，创业板指数下跌27.8%，科创50指数下跌30.7%。行业方面，与二季度呈完全相反状态，电子板块跌31.91%，通信板块跌30.15%，建材板块跌24.16%，而银行、煤炭板块则均涨超15%，领涨红利板块。其余值得关注的是医药板块上涨10.14%，地产板块上涨7.6%，食品饮料板块上涨5.5%。总结来看，三季度是二季度的反向。原因一方面来自于二季度末全市场大幅超配电子通信两个行业，交易极其拥挤导致回调；另一方面全球AI算力板块在高利率和发展质疑中同步回调。
本基金今年以来，依据行业景气度进行配置，并且细分到TMT的子领域进行景气度比较，选出景气度排名靠前的板块进行配置。三季度通过景气比较的框架在相关领域集中做了配置，主要配置半导体设备、mlcc、电子布等细分景气板块，虽然股价回调幅度大，但从基本面角度，这几个子领域依旧是AI资本开支下最具有基本面边际变化的板块，而存储模组等边际变化见顶的板块在三季度初做了减持。往后看，随着存储、GPU等元器件涨价落地带来全球公司的盈利改善，对设备端的资本开支会逐步加大，我们持续看好半导体设备板块。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为8.9230元，本报告期份额净值增长率为-26.25%，同期业绩比较基准收益率为-7.91%。