新华泛资源优势混合

报告期内基金投资策略和运作分析。
3季末市场大跌后,我们预计4季度市场以震荡向上为主,基于此判断以及本基金为中风险的灵活配置的混合型基金的特点,我们采取了由守转攻、攻守平衡的策略,取得了较好的投资效果。由于对年末市场流动性欠缺和市场投机性估计不足,增持的金融股和资源股表现不佳,拖累了业绩增长。但我们仍然相信这些低估值品种具有较高的安全边际和增长潜力。
2010 年,在政策退出、通胀预期、结构调整与经济增长的博弈中,股市将继续维持震荡格局。但是,与2007 年的调控不同,今年的政策调整不是以打压经济和股市为目的,而是为了保障经济复苏,使其更加健康地运行。随着市场逐步摆脱“政策依赖症”,经济复苏与业绩增长最终将推动股指上行。
目前市场结构化泡沫与结构化低估并存,在小盘股纷纷创出历史新高时,我们相信估值处于历史底部区域的大盘蓝筹股具备较好的投资机会。当所谓的主题投资在全市场泛滥时,保持警惕、忍受阵痛也许是必要的。抛弃安全边际的底限,到比2007 年更高的小盘股泡沫中去冲浪,对于我们来说确实是一件非常困难的事。
从全年来看,我们将紧紧围绕经济增长与通胀预期这两条主线来把握投资机会。
报告期内基金的业绩表现。
截至2009 年12 月31 日,本基金份额净值为1.026 元,本报告期份额净值增长率为13.75%,同期比较基准的增长率为11.61%。