金鹰稳健成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2010年四季度,通胀是市场关注的焦点。国庆节后,在场外流动性的推动下,市场发动一轮以有色、煤炭等资源品为代表的周期类股行情,带动指数出现旱地拔葱式上涨。但出于对紧缩政策的担忧,以及投资人对周期类板块上涨的持续性仍心存疑虑,使得10月初发动的行情到了12月末基本上重新回到起点,再一次验证市场急涨之后急跌的规律。本基金自4月14日成立以来均采取较为稳健之投资方式,在四季度的脉冲式行情中,加大对建仓期间布局的周期类股票的区间交易频度,减持部分估值过高的消费类股票,提高投资组合中成长股和价值股、大盘股和小盘股的均衡度,并对业绩成长性良好、符合经济转型方向的股票稳定持仓。
报告期内基金的业绩表现
截至2010年12月31日,基金份额净值为1.071元,本报告期份额净值增长率为16.43%,同期业绩比较基准收益率为4.86%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年一季度,预计投资人对通胀的担忧仍没能得到明显缓解,政策仍将处于偏紧状态,股市的表现将继续因政策而变。另一方面,全球经济仍在缓慢复苏,国内经济平稳快速增长。在经济基本面向好,流动性增速下降,政策相机抉择增强,经济转型渐次推进的大背景下,市场的震荡仍是主基调。总体上,我们对一季度的市场走势持中性态度,认为市场短期形成系统性机会和系统性风险的可能性都不大。在此情况下,本基金将继续在稳健投资的基础上,对过去一年中涨幅严重落后于大盘,但在平稳较快增长的经济环境中受益的行业和个股设定交易区间。同时,也将继续顺应经济转型方向,在新的经济周期中可能的主导行业里面寻找真正的成长股,并重点关注新一代通信技术产业、节能减排产业、高端装备制造行业和长期提高国民福利和生活水平的医药消费行业。