报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年四季度,A股呈现震荡下跌的走势,各分类指数以下跌为主,期间上证指数下跌2.7%,深成指下跌4.61%,中小板指下跌4.86%,创业板指下跌4.64%,前三季度涨幅较大的新兴产业个股出现了较大幅度的回调,IPO重启对创业板相关个股造成了负面冲击,家电、军工、农业、机械等行业有着较好的表现。A股在7月份开始反弹,四季度逐步进入震荡整理阶段,市场波动幅度不大,上证指数在2150点左右震荡,12月份出现了一波较为明显的,但投资主题并不缺乏,市场活跃度仍然较高。传统行业一度较为抗跌,城镇化主题带动的水泥、建筑等板块有着阶段性的表现,但由于年底资金面紧张以及对经济增长的担忧,这些板块未能取得持续的收益。海外市场方面,经过短暂调整后,欧美股市延续上涨态势,但这并没有对A股形成提振。
本基金在2013年四季度采取了比较灵活的操作策略,增加了医药、农业、汽车等行业的配置,同时参与了与城镇化相关的建筑建材行业的主题投资;另外,自下而上精选个股也贡献了较大的净值收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日,基金份额净值为0.839元,本报告期份额净值增长率为7.02%,同期业绩比较基准增长率为-2.72%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年一季度,我们认为A股并没有系统性机会,由于存款准备金缴款、春节前资金需求增加以及财政缴款等因素,1月份资金面将较为紧张,市场有一定的调整风险;2、3月份资金面相对宽松,市场有可能出现一波反弹行情,但幅度有限;另外,预期较高的改革是否能够顺利落实,也将主导行情的发展。总体来说,市场机会还是集中在符合经济转型方向的新兴产业类股票,此类个股的成长确定性将会持续受到市场资金的追逐。
本基金2014年一季度将会采取灵活的投资策略,板块方面,我们看好盈利较为稳定的医药、食品饮料、旅游等,看好产品价格逐步企稳回升的农业板块,代表中国经济转型方向的科技类企业也是我们一季度的投资重点;同时,我们也会继续坚持自下而上的投资风格,对重点的个股进行深入的研究和跟踪,争取获得好的投资回报。
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