金鹰稳健成长混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2015年三季度,三季度在经济数据表现疲弱、清理场外配资以及人民币对美元的阶段性贬值等因素下,市场再次经历一波向下大幅调整。期间上证综指下跌28.6%,深成指下跌30.3%,中小板指数下跌26.6%,创业板指数下跌27.1%。从行业表现看,银行、餐饮旅游、医药、食品、汽车板块跌幅相对较小,钢铁、有色、煤炭、家电、综合板块跌幅居前。
三季度本基金持仓仍偏重于进攻性板块,虽然在8月的市场反弹中取得了较好的收益率,但在市场风险偏好整体下降的趋势下,基金净值在三季度仍出现了较大幅度的回撤。
三季度本基金在选股上更加注重精选个股,力争寻找符合产业发展趋势,具有真正核心竞争优势且估值与业绩增长能匹配的成长股。配置上,以新能源汽车产业链、电力改革、国企改革为主。
报告期内基金的业绩表现
截止2015年9月30日,基金份额净值为1.5870元,本报告期基金净值增长率为-27.73%,同期业绩比较基准增长率为-21.83%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
A股面临的宏观经济环境方面,积极财政政策继续发力,以政府为信用主体作为债权人置换地方债,经济有望企稳回升;对于A股市场而言,随着市场价植发现功能的恢复,投资者信心将逐步得到修复,A股市场在分化中有望迎来真正的牛市下半场。
展望2015年4季度,我们认为A股市场去杠杆已基本在3季度完成,市场进入信心恢复阶段,底部在恐慌中悄然形成。预计市场将在4季度出现较大的分化,安全边际较高、符合未来投资方向的个股将取得较好的收益率。中长期看,我们认为利率下行、改革预期、新经济快速发展,三大牛市支撑因素仍未发生根本性变化,慢牛行情仍可期待。新能源汽车、互联网、国企改革仍将是未来主要的投资方向。