金鹰稳健成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2015年四季度,在场外配资清理基本结束,以及人民币汇率趋稳的背景下,市场出现较大幅度的反弹。期间上证综指上涨15.9%,深成指上涨26.8%,中小板指数上涨23.8%,创业板指数上涨30.3%。从行业表现看,计算机、基础化工、房地产、通信、纺织服装板块涨幅居前,而钢铁、银行、交通运输、煤炭、石油石化板块涨幅居后。
四季度本基金持仓仍偏重于进攻性板块,在市场反弹中取得了较好的收益率。
四季度本基金在选股上更加注重精选个股,力争寻找符合产业发展趋势,具有真正核心竞争优势且估值与业绩增长能匹配的成长股。配置上,以新能源汽车产业链、电力改革、国企改革为主。
报告期内基金的业绩表现
截止2015年12月31日,基金份额净值为1.404元,本报告期基金净值增长率为48.03%,同期业绩比较基准增长率为13.07%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
16年A股面临格外复杂的宏观经济。国内方面,16年将是十三五规划的开启年,代表未来增长动力的服务业和新兴行业仍是市场结构性机会所在。而推进供给侧结构性改革,有助于加速传统产能的出清,但短期带来的社会冲击以及对市场形成的风险也值得关注。国外方面,美联储在12月份开启了近十年来的首次加息,标志着美国进入加息周期,未来的加息节奏仍将对全球经济、特别是新兴国家货币形成影响,其风险因素仍需持续关注。
对于A股市场而言,随着4季度市场较大幅度的反弹,个股短期涨幅较大,16年的投资将变的更加困难。
展望2016年1季度,我们认为市场在大幅上涨后有着强烈的调整需求,但由于估值切换和新增机构资金入市,调整后的市场将出现较好的投资机会。智能汽车、互联网、国企改革仍将是未来主要的投资方向。