金鹰稳健成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2016年二季度,上证指数和创业板指数都走出一个震荡的走势。二季度,经济数据符合大家的预期保持筑底状态,国内对重组审查的收紧,同时美国延缓加息减弱外汇外流预期,英国脱欧虽然对未来全球经济造成巨大的不确定性,但市场预期充分,短期反应表现为靴子落地,利空出尽。
上证指数首先延续 3月反弹在 4月中旬创下季度新高 3097.17,之后震荡向下在 5月中旬创下季度新低 2780.76,其后展开反弹,季度收于 2929.61,季度跌幅 2.47%。创业板也走出类似的行情,季度收于 2227.79,季度跌幅 0.47%。
2季度本基金判断市场在 1季度大幅度下跌后风险得以释放,市场风险偏好未来可能提升,本基金在保持组合均衡配置的前提下,提高仓位,并获得较好的收益率。2季度本基金重点布局了智能汽车产业链、售电改革以及国企改革等相关的股票。
报告期内基金的业绩表现
截止 2016年 6月 30日,基金份额净值为 1.309元,本报告期基金净值增长率为12.84%,同期业绩比较基准增长率为-1.35%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入 3季度,海外市场分化将更加明显。美国虽然受累于英国脱欧给全球经济带来的不确定性,但其国内经济数据仍可能表现较好,加息的力度和进度尚需观察,这给市场判断带来较大的不确定性。欧洲和日本由于经济复苏不明显,货币政策将进一步宽松。
国内市场方面,稳增长政策将显著加码,以推动实体经济企稳回升,在房地产投资受制于高库存压力和制造业投资受制于产能过剩和通缩压力背景下,基建投资将是主要着力点。稳增长的同时政府正大力推进供给侧结构性改革,有助于加速传统经济过剩产能的出清,给这些预期加速出清的行业带来投资机会。
展望 2016年三季度,我们认为目前市场已经完成底部修复,未来风险偏好有可能迎来进一步提升。随着市场信心的进一步恢复以及欧洲局势变幻,预计三季度市场可能维持指数震荡和结构性行情。智能汽车、互联网、售电改革、国企改革仍将是主要的投资方向。