金鹰稳健成长混合

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度市场的风格发生了较大变化。金融业监管政策频出,剑指金融业监管套利。这标志着自2012年以来,以金融自由化创新、影子银行繁荣、资管理财井喷为特征的金融体系资产负债表扩张迎来分水岭。在利率上升,流动性压力下市场发生了调整。不过,以上证50指数为代表的权重股获得了资金的青睐,迎来一次系统性重估。
从二季度的市场表现方面,上证综指下跌0.9%,深成指上涨1.0%,中小板指数上涨3.0%,而创业板指数则下跌4.7%。另外,上证50指数上涨了11.1%。行业表现上,家电、食品饮料、非银行金融、银行和电子板块涨幅居前,军工、农林牧渔、机械、纺织服装、轻工板块则跌幅居前。
本基金在报告期内基本维持了前期仓位,配置仍以新兴产业为主,但监管政策对市场的影响超出本基金的预期,对报告期内基金净值产生一定影响。
报告期内基金的业绩表现
截止2017年6月30日,基金份额净值为1.385元,本报告期基金净值增长率为-8.64%,同期业绩比较基准增长率为4.60%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度,国内经济需要在货币政策偏紧的背景下观察复苏的韧性,海外经济预计仍将以温和复苏为主。我们预计货币政策和金融监管在取得一定成果的情况下将以稳为主,对市场影响相对较小,市场将以内生性趋势为主。
三季度本基金仍将维持较高仓位,由于价值白马股前期涨幅较大,因而在选股上仍将以成长类公司为主,等待市场风格出现一定变化,重点配置医药、TMT及化工版块。