报告期内基金投资策略和运作分析
回顾四季度,宏观经济保持平稳,消费和出口保持增速小幅提升,固定资产投资增速小幅回落。党的十九大会议顺利召开,有望进一步提振市场信心。欧美经济体经济数据表现也较好,美联储实施一次加息,同时在减税政策上也取得重大进展。大宗商品表现方面,国际油价录得大幅上涨。
综合四季度的市场表现看,上证综指下跌1.2%,深成指下跌0.4%,中小板指数下跌0.1%,而创业板指数下跌6.1%。行业表现方面,食品饮料、家电、医药、石油石化、银行涨幅居前,纺织服装、有色、计算机、军工等跌幅居前。
本基金四季度整体延续了前期配置思路,保持较高仓位,继续此前医药、商贸零售、TMT及化工等行业配置。
报告期内基金的业绩表现
截止2017年12月31日,基金份额净值为1.330元,本报告期基金净值增长率为-7.12%,同期业绩比较基准增长率为3.63%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望一季度,预计国内宏观经济维持平稳的局面,重点城市政策边际改善,地产投资稳中向好可期,同时年初资金层面环比出现改善。海外经济复苏出现共振,油价受地缘政治因素影响大幅上涨,通胀成为潜在主要矛盾。关注两会后产业经济政策方向。
市场方面,受流动性边际改善的影响,维持市场震荡向上的判断,其中周期、消费、成长都会出现阶段性机会,同时天气影响带来的农产品价格上涨以及石油价格上涨,将带动CPI的上涨,预计市场对通胀预期有所提升,前期关注通胀受益的消费板块,后期重点关注通胀对货币政策的影响。
一季度本基金仍将维持积极的仓位策略,在选股上仍将以成长类和业绩反转型公司为主,等待市场风格出现一定变化,重点配置医药、商贸零售、TMT、化工以及国企改革相关板块。
粤公网安备