华商稳健双利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年一季度，债券短端受到资金价格维持低位带动收益率震荡下行，而长端则受财政前置与地缘不确定性带来的通胀上行影响，波动加剧，收益率曲线呈“短端稳、长端扰动大”的分化，曲线陡峭化成为核心特征。权益市场冲高回落，A股主要指数普遍回调。一季度市场风格切换极快，前期热门的科技成长板块因估值消化压力出现较大幅度回撤，而防御性板块如红利低波资产虽有相对收益，但难以对冲整体贝塔的下行。转债市场受正股下跌及估值压缩的双重打击，表现更弱。中证转债指数跌幅居前，尤其是高价转债和双高转债经历了剧烈的杀估值过程，部分个券跌幅甚至超过正股。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商稳健双利债券A类份额净值为1.623元，份额累计净值为2.188元，本报告期基金份额净值增长率为-0.12%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.82%。截至本报告期末华商稳健双利债券B类份额净值为1.602元，份额累计净值为2.070元，本报告期基金份额净值增长率为-0.19%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.82%。