华商稳健双利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年二季度较一季度经济最明显的变化为财政支出力度边际收敛，国际原油价格快速大幅上行给企业生产带来成本冲击，经济增长在供需两端均面临冲击从而表现为边际走弱。经济总量走弱情况下，AI等科技产业趋势愈演愈烈，出口数据持续高增，经济K型愈加凸显，大类资产呈现“债强、股升、转债跟涨但受估值约束”格局。债券市场在资金面宽松、基本面偏弱与供给扰动交织中走出震荡下行行情，10年期国债收益率由4月初的1.82%下行至6月末的1.73%；股票市场则在一季度调整后修复，且呈现显著结构分化，申万31个一级行业中仅6个板块上涨，超八成行业收跌，电子、通信均大涨超60%，而商贸零售和农林牧渔等均下跌30%左右，一级行业涨跌首尾差距超100个百分点。可转债市场整体维持正收益，但明显弱于高弹性正股，中证转债上涨3.7%，可转债双低指数下跌3.1%，结构分化同样明显。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商稳健双利债券A类份额净值为1.876元，份额累计净值为2.441元，本报告期基金份额净值增长率为15.59%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.20%。截至本报告期末华商稳健双利债券B类份额净值为1.850元，份额累计净值为2.318元，本报告期基金份额净值增长率为15.48%，同期基金业绩比较基准的收益率为1.20%。