报告期内基金投资策略和运作分析
1季度债券收益率呈现冲高回落走势，2月是转折点，整体来看收益率有一定下行，债券收益整体还不错，中债总财富指数上涨2.16%，1季度资金面比预期要宽松应是推动债市行情的主要因素。权益市场呈现高波动局面，风格变换明显，后期以创业板为代表的成长风格明显占优，可转债市场冲高回落，整体出现一定上涨，其中高权重的银行转债贡献度较大。可转债内部结构分化也明显，符合我们前期判断。我们一直强调可转债市场进入了发展新阶段，行业分布广泛，个券数量众多，稀缺性并不再有，投资上更强调对标的正股基本面的研判，基本面研究价值得以提升。组合操作上，主要结合行业层面考虑，精选基本面较好的个券，争取获取行业和个券alpha收益。本组合1季度在银行转债大幅上涨阶段较为吃亏，主因受制规则不能投资超大权重个券转债，不过通过后期个券结构调整，组合业绩仍提升到市场中等水平。 展望未来，当前看市场风格正在从周期价值向成长进行一定转换，前两年上证指数持续跑赢创业板，从资产类别涨幅排行统计数据看，今年创业板相对上证大概率占优，分析数据也证实当前基金配置方向在向以创业板为代表的成长股转移，当然趋势性仍有待观察确认，短期内会注重配置的平衡型。在经济增长难以明显反弹和国家提倡创新转型大前提下，全年主线可能会沿着成长方向。未来权益市场和可转债市场的波动性可能会有所加大，组合会适当增加交易性方面的关注，并加大自下而上的个券研判。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年03月31日,本基金A类基金份额净值为1.305元,份额累计净值为1.310元,本基金C类基金份额净值为1.284元,份额累计净值为1.288元.报告期内，本基金A基金份额净值增长率为-0.23%,本基金C基金份额净值增长率为-0.31%，同期业绩基准增长率2.03%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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