报告期内基金投资策略和运作分析
3季度债券市场放缓上涨的节奏，中债总财富指数上涨1.00%，短端表现好于长端，这符合“宽货币和宽信用”政策组合拳的基调。同期可转债市场有所反弹，但内部分化较为严重，上涨主要来自于7月份的反弹，此前中证转债指数已连续下跌5个月，而从历史上看极少出现连续下跌6个月的情形，投资者对市场反弹应有所期待，市场估值也位于历史低位区域，同时股市经过6月份的急剧下跌后有所企稳反弹，银行板块出现明显上涨，银行转债直接受益于正股板块，银行转债权重较大，在此带动下可转债指数出现一波反弹，可转债市场估值出现显著恢复。后续股市再次震荡下行，各主要指数连续走出年内新低，市场情绪非常悲观，特别宽信用预期并未得到数据上的支持，相比纯债市场，可转债市场性价比明显偏弱，可操作性难度大，该市场难以获得新增资金，存量博弈特征明显。本组合择券不太理想，比如重仓的东财转债曾遭遇正股闪崩，虽然基本面并未发生明显变化，另外大部分个券流动性欠佳，叠加往上反弹幅度较有限，波动性交易难度也偏大，关注有潜在下修可能的个券，但事后看机会并不太好把握。 展望未来，基本面仍有压力，企业盈利开始下滑，中美贸易摩擦仍看不到改善的迹象，债市收益率下行也受到一些制约，预期股市机会并不明显，悲观情况可能占上风，虽然看估值指标已有一定安全性，但这需要盈利的支撑。从而，可转债市场整体机会仍需等待，策略上可能需要重视个券波段性机会，比如可从正股基本面还不错的可转债中寻找价格合适的介入机会。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年09月30日,本基金A类基金份额净值为1.198元,份额累计净值为1.203元,本基金C类基金份额净值为1.176元,份额累计净值为1.180元.报告期内，本基金A基金份额净值增长率为-1.72%,本基金C基金份额净值增长率为-1.84%，同期业绩基准增长率1.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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