报告期内基金投资策略和运作分析
二季度货币环境整体仍然较为宽松，从银行间回购利率看，隔夜围绕2.1%波动，低位更是达到1%，7天均值在2.6%附近，且从6月份央行流动性释放节奏看，政策层面对维持流动性稳定环境较为明确，流动性环境对股债均较为友好。二季度债券收益率基本持平，季初受一季度宽信用影响，长端利率债收益率有近30bp上行，如10年国债收益率从3.1%上行至3.4%，10年国开债从3.6%上行至3.9%。4月下旬政治局会议释放出有利债市信号，不再强调“六稳”，而是转向“坚持结构性去杠杆”，宽信用边际减弱，债券市场迎来一波收益率下行阶段，经历5-6月份的缓慢下行后长债收益率重新回到季初水平，虽然5月下旬曾短暂受某些风险事件担心收益率有小幅上行扰动，整体上看基本面主导了市场行情走势。而在稳增长政策边际出现减弱且企业盈利还未迎来上行拐点之际，权益市场下行压力加大，5月份中美贸易问题再次升级，权益市场悲观预期加重，后续在6月中旬逆周期稳增长政策再次有预期，权益市场开始见底回升，其后就是下旬中美贸易问题有缓解预期，市场回升态势更为确定。可转债市场本身经历一季度上涨后绝对价格偏高、估值恢复明显且波动率偏高，受权益市场下行及其偏悲观预期影响，转债市场出现一波明显调整，自高点最大调整幅度达10%，后续在权益市场情绪恢复下出现反弹，最终二季度中证转债指数收跌3.6%。本季度组合坚持择券优先策略，重视个券基本面前景，仓位保持在中性偏高位置，保持金融，消费及新兴成长方向龙头公司的基础配置。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.358元，份额累计净值为1.363元，本基金C类基金份额净值为1.331元，份额累计净值为1.335元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-1.88%，本基金C类基金份额净值增长率为-1.99%，同期业绩基准增长率0.64%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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