博时转债增强债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，可转债市场走出一波上涨行情，中证转债指数上涨3.6%，当然个券表现差异性也较为明显，科技板块标的表现最好，必需消费板块稳健上涨，而金融板块相对偏弱一些。回顾走势看，全球增长面临潜在衰退风险，国内经济基本面延续偏弱局面，中美贸易摩擦也有新的不利一面，市场避险情绪偏浓，债券收益率下行而风险资产走弱，后续逆周期调控政策有所强化，国内房地产投资也维持较强的韧性，增长放缓速度并未超预期，全球流动性宽松预期上升，风险偏好出现回升，风险资产出现阶段性反弹，在权益市场向好预期和资金推动下，可转债市场估值持续提升至年内高位水平，从整个阶段看可转债表现优于正股。流动性宽松是三季度风险资产出现反弹的主要推力，随着9月中旬美联储降息落地，国内货币政策保持定力，而企业业绩层面仍需等待3季报情况下，权益市场开始出现调整，在未得到平价进一步支撑下，偏高估值的可转债市场进入调整期，估值冲高后有所回落。本组合维持股票高仓位和转债中等仓位运作，主要投资行业分布在银行、非银、光伏、水电等。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年09月30日，本基金A类基金份额净值为1.390元，份额累计净值为1.395元，本基金C类基金份额净值为1.361元，份额累计净值为1.365元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为2.36%，本基金C类基金份额净值增长率为2.25%，同期业绩基准增长率1.39%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望