博时转债增强债券A

报告期内基金的投资策略和运作分析
2014年2季度,在流动性较宽松和稳增长政策刺激下,2季度后期经济指标有企稳好转迹象,虽然股票市场仍处于窄幅震荡阶段,但可转债市场在银行转债的持续走好带动下,可转债投资者的情绪在6月份有明显上升,最终2季度可转债市场取得了超过5%的不错回报,基本面不错的个券和题材型的个券都取得了较突出的回报。
2季度本基金遵循季度初所设定的投资策略主线,大幅逢高减持股票投资,并择机减持部分可转债锁定收益,降低了组合的杠杆率。在权益市场趋势性并不明朗的前提下,组合仍以控制风险和寻找机会并重,个券选择方面优先选择公司基本面不错,自身有不错防御性且兼具进攻性的品种。
报告期内基金的业绩表现
截至2014年6月30日,本基金A类基金份额净值为0.880元,份额累计净值为0.880元;C类基金份额净值为0.870元,份额累计净值为0.870元。报告期内,本基金A类基金份额净值增长率为6.02%,C类基金份额净值增长率为5.97%,同期业绩基准增长率2.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望3季度,我们认为在前期政策效力下经济会短期企稳,但房地产行业对经济的负面作用仍未消除,对未来经济可能造成下行压力,为了稳住经济微刺激政策应该仍会继续,甚至不排除房地产行业政策存在放松的可能。随着经济环境的转好,市场风险偏好会有所提高,可择机适当提高组合的风险敞口,从整体上看未来一个季度权益资产的机会应该会好于纯债资产。