易方达岁丰添利债券(LOF)C

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度以来长期利率处于震荡下行态势,尤其是超长期限利率出现明显下行。从经济基本面来看,2016年上半年支撑经济运行的基建和地产在三季度都出现了一定的衰竭迹象。地产投资尤其是新开工一直较为疲软,基建投资也在7月份出现断崖式下跌。此外海外市场的风险开始显现,6月英国退欧公投后对于全球货币政策的宽松预期也推动了市场收益率的快速下行,关键期限利率逼近甚至突破前低。8月份,房地产销售再度快速好转,并从一、二线城市向更广泛的区域传导。同时资金面出现明显的波动。一方面,全球主要央行的货币政策宽松都大幅低于预期,新兴市场资金回流,人民币的贬值压力抑制了国内流动性投放;另一方面央行为了控制杠杆滚动风险,试图通过延长投放逆回购的期限来抑制短期杠杆滚动的规模。这导致了资金利率出现一定的抬升,同时波动明显增大。多重利空叠加下,利率在8月中旬触底后快速回升,随后处于震荡过程当中。期间信用债收益率较为稳定,随着盈利回升和市场情绪改善,过剩产能信用债的信用利差持续下滑。
本基金在三季度的债券投资继续维持相对较短的久期和较低的杠杆,并对持仓品种进行调整,减持资质相对较差的债券,以获取持有期收益为主要目标,并关注信用风险。同时选择具有长期投资价值的标的参与定增,转债以波段操作为主。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.769元,本报告期份额净值增长率为2.37%,同期业绩比较基准收益率为0.99%。