易方达岁丰添利债券(LOF)C

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度债券市场震荡上行。基本面上,1、2月经济数据开局良好,基建投资快速上行,制造业投资有所下滑,但是仍然相对稳健。补库存需求带动大宗商品价格进一步回升。房地产销售和投资均出现一定程度的回升,各地也先后公布了更为严厉的房地产调控措施。货币政策进一步收紧,一方面是为了应对美联储加息带来的汇率贬值压力;另一方面也是为了抑制金融资产泡沫进一步膨胀。一季度中国人民银行连续两次上调公开市场操作利率,市场对于货币紧缩的担忧进一步加剧,2月收益率出现明显上行并维持在高位。3月大幅低于预期的通胀数据公布后,市场对于未来通胀的担忧迅速缓解,尽管季度末流动性非常紧张,债券收益率开始快速下行,但是仍然显著高于年初水平。由于短期利率上行较快,期限利差被压到一个较低的位置,同时信用债收益率跟随无风险收益率走势,信用利差并未出现明显扩大。
权益方面表现相对分化。一季度经济持续改善,企业补库存动力较为强劲,大宗商品价格依然维持高位,通胀预期有所回升,部分盈利改善较多的行业出现明显上涨。但是从整体指数来看,一季度权益市场并无明显趋势,维持震荡格局。
本基金在一季度的债券投资继续维持相对合理的久期和组合杠杆,减持部分收益较低和资质相对较差的品种,以获取持有期收益为主要目标,维持组合流动性,并时刻关注信用风险。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.748元,本报告期份额净值增长率为0.17%,同期业绩比较基准收益率为0.97%。