易方达岁丰添利债券(LOF)C

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年四季度债券市场再次出现较大幅度的调整。基本面上，市场对于中长期经济增长前景和通胀前景预期有所修复。一方面是基建投资并未出现明显下滑，地方政府基建投资的冲动并未受到明显抑制；另一方面是房地产整体库存偏低，拿地热情仍然较高，地产投资短期内仍然存在较强的支撑。此外持续偏强的融资数据也表明经济短期的韧性较强。通胀方面由于冬季限产原因，工业品价格持续攀升，叠加上食品价格有所回升，也引发市场对于未来通胀上升的担忧。此外出口增速持续处于高位，全球经济的复苏也为中国经济提供助力。同时货币政策延续中性基调，叠加上金融监管持续深化，市场流动性一直处于偏紧状态。银行发行存单利率持续上行，一度突破上半年的高点，这也反映了在流动性偏紧状态下银行负债端的压力不断显现，这也是触发这一轮市场调整的重要因素。在这一轮债券市场利率的大幅上行中，信用利差也有所扩大，但是整体信用利差仍然处于中性偏低位置。
权益方面，四季度以来股票市场风格分化日趋加剧，龙头企业在确定性的盈利增长驱动下出现了一波明显上涨。进入12月以后由于债券利率的快速上行和流动性的持续收紧，权益市场也出现了快速回调。整体来看，四季度权益市场仍然延续前三季度风格分化的格局，震荡上行。
本基金在四季度的债券投资继续维持相对合理的久期和组合杠杆，减持部分资质相对较差的品种，以获取持有期收益为主要目标，维持组合流动性，时刻关注信用风险，积极根据市场情况进行利率债波段操作。权益方面，利用转债的波段操作博取了部分超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.330元，本报告期份额净值增长率为-0.75%，同期业绩比较基准收益率为1.00%。