报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
追溯上季度策略,本基金认为2015年大概率会出现实质分化,尤其是模式转型的公司,要求更加苛刻,未来科技股会是从全面繁荣到只剩10%最终被认可的过程;低估值面临的压力同样存在,改革的步伐虽然在加速但是阻力一直存在,机制问题不是简单的换股东和一两个管理人员就能解决的,需要时间,而走出去又面临大量政治风险,如果演绎过于极致,会导致风险的积聚。均衡配置可能是目前比较好的策略方向,重点板块包括低估值的银行,家电,白酒,机械,建筑等,高估值的互联网相关、体育相关、迪士尼相关主题。
实际操作过程中,本基金减持了银行行业增配了券商行业,前期重仓持有的创业板个股均出现了大幅上涨,因此也做了一定的减仓调整,由于热点板块在扩散,本基金持股集中度较年初有所下降。
2015年1季度,市场先是被动选择了互联网投资,然后又在总理的“互联网+”的指导下选择了主动的进行互联网投资,基本上主线都是围绕互联网展开的。而这种现象早有征兆,在发展存量经济的基础上,企业都在主动求变,上市公司具有得天独厚的优势,能够顺应市场要求再加上融资优势,其龙头地位可以得到巩固。除了互联网一条主线外,整个市场也全面开花,大盘在盘整了两个月后,也在一带一路和房地产放松政策的驱动下创出3800点的新高。居民的大类资产转移悄然开启了,新三板投资如火如荼,而上市公司增发也在不断推进,股票市场吸引力明显提升,券商新开户迭创新高,2015年注定是热闹红火的一年,热点板块层出不穷。
报告期内基金的业绩表现
2015年1季度本基金净值增长率为42.34%,同期业绩比较基准增长率为26.75%。
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