银河创新成长A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
追溯上季度策略,本基金认为2015年3季度市场将重会震荡格局,由于2季度末出现恐慌性的杀跌效应影响,市场会逐步趋于理性,总体判断大盘股指将进入震荡阶段,而创业板个股指将显著呈现分化状态,龙头公司在这个过程中会更受关注。实际操作过程中,3季度,在组合风格方面,分散投资领域,初期增加了国企改革相关公司的配置比例,随着市场进入恐慌性下跌阶段,逐步增配了传媒和医药的投资比例,并更换了投资品种,更多的配置基于业绩稳定性角度,降低组合弹性。另外,由于面临业绩披露事项,增加对业绩指标的考量因素,增持了业绩和估值匹配度较高的个股。3季度实际仓位保持在相对低位,不过随着市场下跌,赎回压力加大后,也阶段性出现了被动减仓的局面。
由于回归基本面,本基金根据半年报和行业景气度出发去梳理行业后发现,目前需求端还可以持续扩张的行业非常少,多集中在TMT、休闲服务和医疗医药等新兴领域,而这些公司又大多估值高企。因此,目前本基金做的更多的是精选个股,波段操作。
报告期内基金的业绩表现
2015年3季度本基金净值增长率为-25.39%,同期业绩比较基准增长率为-23.48%。