华商稳定增利债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面，2024年三季度，债券收益率整体先下后上，波动较大。具体来看，7月国内经济基本面延续弱复苏，货币政策维持宽松取向，降息操作落地，债市收益率整体下行。8月政府债券的发行加速，债市供需失衡的格局有所改善，收益率整体震荡。9月中上旬，债市对货币政策宽松预期较强，债市收益率持续向下突破，9月末政策层面在支持实体经济、扭转资本市场预期等方面都加大力度，债市收益率转为上行。
权益市场方面，2024年三季度，A股市场波动较大，整体呈现先抑后扬的态势。7月和8月，国内经济基本面延续弱复苏，市场风险偏好较低，A股市场整体回调。9月以来，国内多项稳增长政策密集出台，A股投资者情绪大幅修复，交投热度继续回升，权益市场超跌反弹，上证指数迅速修复至3300点以上。
转债市场方面，2024年三季度，可转债市场波动较大，先下跌后上涨，9月末中证转债指数收于392.77点，小幅收涨0.58%。具体来看，7月权益市场情绪不佳，带动转债市场持续下跌，同时在信用风险扰动下，转债估值收敛明显，低评级的小盘转债表现更弱。8月权益市场继续下跌，转债信用风险继续发酵引发市场担忧，负面情绪下部分机构减持转债，转债市场进一步下跌。9月末在超预期政策利好推动下，A股市场各行业板块呈普涨之势，转债市场也随之迎来触底反弹。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商稳定增利债券型证券投资基金A类份额净值为1.849元，份额累计净值为2.179元，基金份额净值增长率为1.20%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.70%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.50个百分点。
截至本报告期末华商稳定增利债券型证券投资基金C类份额净值为1.745元，份额累计净值为2.065元，基金份额净值增长率为1.10%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.70%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.40个百分点。