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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2012年第三季度,在经济基本面逐季趋弱、降息降准等一系列货币宽松政策未如期兑现的压力下,上证指数下跌达到6.26%。
基于我们对宏观经济较为悲观的预期,第三季度我们并没有提高权益持仓,配置方向集中在防御性的电力、需求稳定增长的低端消费品、零售、医药等行业以及金融地产行业。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年9月30日,本基金份额净值为0.872元,累计净值为0.891元。报告期内,本基金份额净值增长率为-7.72%,同期业绩基准增长率为-5.48%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们相信随着十八大在11月份召开,在此之前股市或会在政策预期下出现底部回稳,同时经济降速在边际速率上的减缓也会有利于股市探底的成功。政策和经济边际上的压力缓解有利于股市出现一次像样的反弹。但从整体经济结构的失衡和过剩产能的压力需要很长时间进行化解。
我们仍会将长期着眼点放在经济社会结构性变化所带来的变化趋势--如农业集约化生产、节能减排的深入推进等等,从中找出理想的标的。目前低迷的股市也正好给我们寻找真正的优秀企业和合理估值下买入创造了难得的机会。
作为专业投资人,我们将会继续保持谨慎、理性、勤勉的态度,通过自身的努力和积累的经验,为投资者提供更好的投资组合,在中长期取得符合预期的投资回报。