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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年第一季度,上证指数小幅下跌超过1%。从风格上来看,成长股上涨趋势明显,反映经济快速复苏的预期有所调整。
我们从去年四季度开始着眼于将低估值的中小盘价值股作为组合构成的主体,目前来看整个一季度的表现似乎不尽理想,但我们的持股信心却进一步增强。随着经济企稳弱复苏,以及相关行业内部企业竞争力的此消彼长,我们持有的低估值竞争优势公司有机会获得不错的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年3月31日,本基金份额净值为1.025元,累计净值为1.047元。报告期内,本基金份额净值增长率为2.19%,同期业绩基准增长率为-0.50%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从政府的行动来看,在任期初期,防控金融风险的重要性显然高于通过债务扩张刺激经济增长,而并不太低的经济增长显然为这一治理思路提供了较好的内部环境。通胀在6月份创出3年来新高的背景下,相反债务风险的控制和地产行业的调控有利于权重股的企稳和股市长期牛市的开始。
我们仍然对经济的转型充满信心,结构性的机会将会贯穿未来两三年周期的投资。我们着眼的方向是:1、低端劳动力的消费升级;2、中国工程师红利带来的国际产业转移;3、产业集中度的提高和资源的重新配置。
作为专业投资人,我们将会继续保持谨慎、理性、勤勉的态度,通过自身的努力和积累的经验,为投资者提供更好的投资组合,在中长期取得符合预期的投资回报。