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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年第三季度,度过了年中“钱荒”之后,随着流动性逐步恢复和经济的低位企稳,上证指数上涨接近10%。
基于我们对流动性宽松所带来CPI上升的预期,我们对重点持股陆续进行了一些调整,配置方向集中在需求稳定增长同时受益于CPI上升的农业和低端消费品等行业,减持了未来政策不太明朗的金融地产行业。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年9月30日,本基金份额净值为1.080元,累计份额净值为1.103元,报告期内净值增长率为9.31%,同期业绩基准涨幅为7.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为由于全年流动性相对疲弱的实体经济明显偏于宽松,因此我们判断未来一段时间CPI将会逐级抬升,而一二线核心城市房价的飙升使得我们开始对地产产业链的投资机会感到担心,我们会基于此判断做出提前的布局。
由于整体市场大小盘风格和成长价值风格的巨大落差,我们会逐步减持高估明显的部分小盘股,这些股票可能透支了未来1-2年的成长空间。
另外,经济社会结构性变化所带来的新的变化趋势仍然值得我们进一步仔细学习和研究,以期找到新的投资机会。
作为专业投资人,我们将会继续保持谨慎、理性、勤勉的态度,通过自身的努力和积累的经验,为投资者提供更好的投资组合,在中长期取得符合预期的投资回报。