博时卓越品牌混合(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济层面，面临比较多层面的压力，国内疫情持续反复、海外需求的不确定性等等，国内稳增长的政策包括基建、地产等不断落地，虽然经济最差的时候大概率已经过去，但总体需求的恢复仍然乏力，信用拐点仍需观察和等待。市场层面，年初以来，受到美国加息、俄乌战争、疫情扰动等外生因素冲击，国内稳增的压力增大，加上权益市场的高确定性资产和高成长资产在过去几年累积了较高的收益水平，市场出现了系统性调整，在流动性宽松的大环境下，市场围绕几重压力的边际变化反复交易。本基金组合运作上，尽力规避组合相对于宏观风险不确定性的敞口，在尊重基金契约的基础上，着手在中长期产业趋势通顺的行业中，寻求企业经营周期共振的优质公司，做自下而上的研究和持有，保持组合行业配置层面的相对均衡，组合收益来源上，我们倾向于追求组合的收益来源清晰、可追溯，赚取持仓公司业绩成长带来的收益，通过对优质公司中长期的持有来获取稳健预期收益。以此相对应，组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值水平。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年09月30日，本基金基金份额净值为2.492元，份额累计净值为2.664元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-13.23%，同期业绩基准增长率-11.99%。