报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济层面仍然面临较多层面的压力，四季度疫情在全国范围内迅速蔓延、海外需求不确定性增加、地产销售和投资保持低迷等等，本季度最大的变化来自于防疫政策的转向，新二十条推出为节点，国内的防疫政策向“保健康、防重症”转移，“小步走、不停周”持续优化防疫政策的方向明朗，以此开始全国各地处于疫情快速达峰的过程中，展望后续，基于疫情防控对生产生活带来的限制逐步解除，更多是疫情本身带来的影响，消费场景和生产生活的修复是大概率的方向。市场层面，随着疫情防控政策转向、地产相关稳增长政策不断落地，经济预期最差的时间过去，市场上受益于疫情防松和地产政策缓和的方向取得相对市场超额收益。本基金组合运作上，尽力规避组合相对于宏观风险不确定性的敞口，在尊重基金契约的基础上，着手在中长期产业趋势通顺的行业中，寻求企业经营周期共振的优质公司，做自下而上的研究和持有，保持组合行业配置层面的相对均衡，组合收益来源上，我们倾向于追求组合的收益来源清晰、可追溯，赚取持仓公司业绩成长带来的收益，通过对优质公司中长期的持有来获取稳健预期收益。以此相对应，组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值水平。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年12月31日，本基金基金份额净值为2.444元，份额累计净值为2.615元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-1.93%，同期业绩基准增长率1.46%。
粤公网安备