申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,市场小幅反弹后大幅下跌,大盘股走势较强,小盘股调整幅度很大。期间上证综指下跌6.77%,深证成指下跌13.35%,上证50下跌3.97%,中证500下跌15.30%。
基于市场处于底部区域的判断以及对小盘股调整风险的警惕不足,本基金在四季度以较高仓位运作,致使本基金遭遇了较大亏损,在此郑重的向基金份额持有人致以歉意。后续,管理人将在总结前期运作经验的基础上持续对模型进行优化,力争在降低风险的同时取得超额收益。
报告期内基金的业绩表现
2011 年四季度中证500 指数期间表现为-15.30%,基金业绩基准表现为-13.79%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为-16.11%,落后业绩比较基准2.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年第一季度,新增贷款相比与2011年的持续紧缩会有所改善,房地产等资产价格的调整以及货币政策的微调都意味着资金价格呈逐步下降趋势,市场的流动性逐步改善。通胀的大幅回落、企业盈利增速探底以及小盘股大幅调整后估值风险的降低,为市场底部区域的构建形成良好支撑,对2012年一季度市场走势持谨慎乐观看法。