申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,市场呈先抑后扬走势,期间上证综指上涨8.77%,深证成指上涨5.04%,沪深300上涨10.02%,上证50上涨15.16%,中证500上涨2.38%。指数表现分化严重,11月份市场大幅下行,小盘股调整严重,中证500下跌11.09%,上证50仅下跌2.48%;12月份市场急剧反弹,主要以大盘股为主导,上证50上涨20.02%,中证500上涨16.30%。整体而言,小盘股走势很弱。
报告期内,本基金维持高仓位运作。11月份,市场以小盘股为主的调整,给基金带来了较大的损失;规模因子的负贡献较大。为此,本基金的净值也遭遇了较大的波动。市场环境的变化,对模型的适应性提出了更高的要求;基金管理人将基于运作经验与深入研究持续对模型进行优化调整,力求在降低波动性的同时增强基金获取超额收益的能力。
报告期内基金的业绩表现
2012 年四季度中证500 指数期间表现为2.38%,基金业绩基准表现为2.21%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为0.49%,落后业绩比较基准1.72%。
市场的强劲反弹,扭转了投资者的绝望情绪,投资者信心得到了恢复;低估值水平夯实了市场上涨的基础,随着后续企业盈利好转的兑现,预计市场会有一个较好的表现,对后续市场走势持较为乐观的看法。