申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场处于偏弱状态，宽基指数处于下跌状态，期间小盘股7月份较强，但最后两个月小盘股出现了加速下跌，中报披露后整体小盘股的业绩增速弱于大盘股。但我们认为，未来有如下因素或支持小盘股反弹：首先，受海外不确定性（俄乌矛盾以及海外衰退风险等）以及国内地产投资及消费偏弱的影响，整体宏观经济处于偏弱的状态，市场流动性未来一段时间将保持充裕，在流动性宽松的状况下，小盘股表现有望较好；其次，从历史估值序列分析，小盘成长和小盘价值都处于历史较低位置，而大盘风格中，成长的估值分位数较高；再次，从历史数据分析，单季度的大小盘的业绩差或并不能扭转市场的大小盘风格；最后，从历史大小盘风格轮动分析，小（大）市值风格的表现一般持续3-4年，综上，未来小盘风格可能会继续演绎。
从因子表现来看，三季度价值和低波动低换手等因子表现较好，本基金三季度整体以均衡配置为主，成长与估值并重，取得一定的超额收益。经过三季度的下跌，目前市场估值回归到相对较低的位置，股票市场的整体吸引力较高，后续基金依旧维持较高仓位操作；因子配置方面维持均衡配置。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为-13.60%,同期业绩基准表现为-10.34%。
本基金C类产品报告期内净值表现为-13.68%,同期业绩基准表现为-10.34%。