申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度,市场呈震荡下跌走势,期间上证综指下跌3.91%,深证成指下跌11.48%,沪深300下跌7.89%,上证50下跌6.92%,中证500上涨0.30%,创业板上涨1.79%,创业板指数表现维持强势。
本基金为一只主要投资于小盘股的量化基金,谨守小盘股风格不漂移是本基金的重要特征,获取超额收益的能力取决于模型的有效性;提高模型对复杂多变市场的适应性是基金管理人的重要工作。报告期内,超额收益指标表现有所欠佳,主要源于模型优化提高了规模因子及价值因子的权重所致。基金管理人将基于运作经验与深入研究持续对模型进行优化,致力于为投资者提供长期稳健的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
2014 年一季度中证500 指数期间表现为0.30%,基金业绩基准表现为0.34%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为-0.66%,与业绩比较基准相差约1.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经济转型是一个长期过程,企业盈利的恢复会较为缓慢;存量资金的博弈,难以驱动市场的整体上涨;市场的低估值水平对大中盘指数形成较强的支撑;看好未来优质小盘股及低估值蓝筹股的投资机会,对创业板等板块持谨慎态度,对市场后续走势持谨慎乐观的看法。