申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,市场呈震荡走势,期间沪深300上涨0.88%,中证500上涨2.20%,创业板上涨5.79%,创业板指数表现维持强势。
本基金作为一只主要投资于小盘股的量化基金,谨守小盘股风格不漂移是本基金的重要特征,获取超额收益的能力取决于模型的有效性;提高模型对复杂多变市场的适应性是基金管理人的重要工作。报告期内,超额收益指标表现欠佳,未取得有效改善。规模因子及价值因子的负贡献是超额收益能力下降的主要原因,后续将依据前期的运作经验进行模型优化,提高基金获取超额收益能力的稳定性。
报告期内基金的业绩表现
2014 年二季度中证500 指数期间表现为2.20%,基金业绩基准表现为2.02%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为0.67%,与业绩基准的差约为1.35%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经济转型是一个长期过程,企业对未来的预期依然悲观,后续经济可能重回下滑轨道。存量资金的博弈,使得市场的结构性机会更加复杂;市场的低估值水平对大中盘股票形成较强的支撑;优质小盘股及低估值中盘蓝筹股的投资机会值得把握,对高估值板块持谨慎态度,对市场后续走势持谨慎乐观的看法。