申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度,市场呈单边上涨走势,期间上证综指上涨15.87%,深证成指上涨19.48%,沪深300上涨14.64%,上证50上涨6.70%,中证500上涨36.27%,创业板指上涨58.67%,创业板指表现极其强势,风格差异明显。
本基金是一只主要投资于小盘股的量化基金,谨守小盘股风格不漂移是本基金的重要特征,获取超额收益的能力取决于模型的有效性;提高模型对复杂多变市场的适应性是基金管理人的重要工作。报告期内,基金收益表现尚可,收益率为36.52%;由于模型对风险因子有所强调,入选的热点板块比如TMT比重较少,与创业板指表现有所差距;对于风格轮换模型的应用,较为谨慎的适时进行了均衡配置,较好的熨平了净值的波动。后续运作中,基金管理人将在前期运作经验上对模型进行优化,致力于提高基金的收益水平与超额收益能力。
经济转型是一个长期过程,短期经济将维持探底的趋势。居民财富配置向金融资产大迁移的趋势,为市场向上走势提供了长期支撑;未来刚性兑付的可能打破,无风险利率的下降,将提升低估值分红率高的公司的吸引力。基金管理人看好低估值蓝筹股以及优质小盘股的投资机会,对市场后续走势持谨慎乐观看法。
报告期内基金的业绩表现
2015 年一季度中证500指数期间表现为36.27%,基金业绩基准表现为32.25%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为36.52%,领先业绩基准4.27%.