报告期内基金投资策略和运作分析
2025年第二季度，市场呈现先抑后扬的走势。4月份受国际贸易政策影响，市场出现调整，但随后企稳回升。在此轮反弹行情中，新消费、创新药等主题板块表现相对突出，同时微盘股指数也刷新历史高点。相比之下，房地产、白酒等行业表现相对平淡。这一市场特征反映出在经济弱复苏的背景下，充裕的市场流动性有望催生主题性机会。从量化分析角度来看，反转因子在此期间展现出相对显著超额收益。
值得关注的是，当前微盘股指数交易拥挤度处于相对较高水平。该指数主要受量化交易策略驱动，后期表现有待观察。
在基金操作方面，未来将不断开发和应用机器学习因子，并探索更为合理的方式将机器学习因子与基本面因子相结合。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为3.64%,同期业绩基准表现为0.96%；
本基金C类产品报告期内净值表现为3.54%,同期业绩基准表现为0.96%。
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