摩根新兴动力混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度市场呈现震荡上行走势，宏观经济托底政策开始发力，外部环境缓和，中美达成贸易协定的概率不断增加，为市场提供了相对稳定和乐观的情绪。长期资金持续流入市场，科技类股和周期类股获得了较大的超盈。我们坚持认为只有优质公司才能穿越周期，为投资者带来长期回报，重点投资了业绩持续增长且估值合理的龙头公司。
展望后市，中国经济增速有望企稳，中国经济存在极强的韧性，消费占比的提升会显著提升经济的稳定性。中美贸易摩擦阶段性缓和将提供一个较好的窗口期，但我们判断在未来两国竞争与合作交织的状态将是一个常态。
目前中国A股整体估值依然较低，无论是国内大类资产之间的比较还是和国际证券市场之间的比较，A股都是具备相当吸引力的。更为重要的变化是，中国无风险收益率已经开始下行，权益市场在未来是获得较高收益的主要途径，A股在未来大类资产配置的比重将不断提升。因此我们看好A股未来较长一段时间的表现，伴随着市场不断规范化、国际化和法制化，A股的上涨可能会变得更为持续和稳健。
从更长期看，新兴产业的崛起将成为中国未来10-20年经济增长的最大动力，证券市场最大的投资机会也将来源于此，我们更看好未来几年科技行业的市场表现。我们将充分深入研究，寻找新兴产业中长期成长的公司，力争为基金持有人创造持续稳定收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根新兴动力混合A份额净值增长率为:17.71%，同期业绩比较基准收益率为:6.11%,
上投摩根新兴动力混合H份额净值增长率为:17.74%，同期业绩比较基准收益率为:6.11%。