摩根新兴动力混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金投资策略和运作分析一季度国内通胀水平进一步回落,但经济增长也在逐季下行,宏观调控政策的基调开始转向预调微调。在此背景下,国内A股市场表现为几起几落,震荡是一季度市场的常态,但见底回升的趋势仍然是明确的。经济上保增长和调结构的矛盾在A股市场中也有反映,表现为传统周期性行业,如有色金属、地产等涨幅较好,新兴产业相对落后。本基金投资方向主要为新兴产业,因此在一季度相对落后于沪深300指数的表现。
展望2012年后3个季度,通胀将进一步回落,国内政策逐步放松的可能性在加强,但保增长和调结构仍会出现矛盾。预计宏观经济在2季度见底的概率较大,美国经济复苏态势良好,欧洲也有可能在下半年走出衰退。市场的预期会逐步好转,看好A股市场全年的走势,但当中仍会出现震荡。
行业配置方面,我们仍然看好符合中国经济结构转型的新兴和消费行业,同时看好低估值的前周期类行业如汽车、家电、地产的估值修复行情。
报告期内基金的业绩表现本报告期本基金份额净值增长率为0.68%,同期业绩比较基准收益率为3.89%。