诺安多策略混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年4季度,高利率的市场环境压制了股市的表现,市场出现调整。尽管小盘成长股的调整幅度略大于大盘股,但是从整个下半年看,小盘成长股的代表指数创业板指数上涨了28.9%,远远超越大盘股的代表指数中证100指数3.3%的涨幅。本基金综合考虑成长性因子、估值因子以及行业景气度等三方面因素,在初层筛选股票时更注重成长性因子,扭转了上半年业绩落后的局面。本基金4季度净值上涨了3.9%,跑赢基金的比较基准,也跑赢同类股票基金的平均业绩表现。全年上涨24.97%,大幅跑赢业绩比较基准也大幅跑赢同类股票基金的平均业绩表现。
高利率意味着无风险收益率提高,这个是我们在2014年需要做调整的一个关键因子。另一方面,地方债务的增长速度已经引起高层注意,如何化解地方政府债务也是高层重点考虑的问题。在2014年选股时,我们会更关注负债率指标以及应收账款指标,回避信用条件差的公司。
成长因子依然是2014年的关键因子,尽管部分成长股已经贵了,但是在一批成长股回落的时候,还有一批成长股崛起。成长因子,估值因子以及行业景气度依然是2014年选股的重要因素。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.951元。本报告期基金份额净值增长率为3.93%,同期业绩比较基准收益率为-2.25%。