诺安多策略混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
我们认为，选股的核心逻辑应当建立在公司在产业链中的竞争优势、估值和确定性的基础上而不是善变的市场风格基础上，我们对市场的中短期分析应当以此为前提。我们坚持以中长期视角看待企业和股票，不追高，坚持价值导向，勤奋翻石头，寻找预期差，筛选估值与业绩增速相比低估较为明显的细分行业，测算其市值空间，分散买入潜在增幅大的子行业，这是我们选股的整体原则。
站在2023年初，我们有理由对权益资产保持乐观，原因有二：
2022年市场的大幅回调，使得一批成长性突出的优秀企业的市盈率从高高在上下降到有了充足的安全边际。从而使得下行风险的控制难度略为降低。
对标海外，还有很多细分行业正在成长之中，相对分散的市场格局和优秀的管理能力结合在一起的企业，将会完成企业市占率、盈利和市值的大幅度提升。
回到整体权益市场的角度上来看，今年以来市场的复苏慢于早前预期，主要原因一是在于经济复苏较以往几轮经济周期略慢。二是因为增量资金仍大量囤积在存款中，尚未大规模流入基金。
目前两方面均有改善的预期。一方面是对民营资本的政策更加友好，另一方面增量资金的流入需要收入效应或财富效应的带动。以往财富效应往往由地产市场拉动，而本轮财富效应可能需要股市自身启动。目前火热的科技起到了一个点火的作用。后续进入业绩披露期后，业绩兑现度高的板块有望接力。我们希望布局的高性价比行业能够在这一轮的业绩披露期获得认可，如果没有也不必着急，我们在有足够的安全边际来抵御下行风险的同时也相信高质量的管理层和具有高竞争优势的企业会在时间中展露其价值。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末基金份额净值为1.653元，本报告期内基金份额净值增长率为-2.88%，同期业绩比较基准收益率为3.68%。