报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年1季度,经济基本面继续低位徘徊,政府在房地产的政策调整取得了效果,房地产销量环比改善,"一带一路"政策将打开传统基建公司的海外市场空间,这些都将有助于经济继续企稳反弹。同时,资本市场在一季度的继续繁荣也带动了金融行业业绩的大幅反转,经济和资本市场同时向好。
通过对行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估,我们在报告期内做了大幅调仓,大幅度减持了大盘蓝筹板块,转而配置互联网领域的公司,集中在计算机、传媒领域,取得了较好的效果。
报告期内基金的业绩表现
2015年一季度,本基金净值增长率为54.98%,业绩比较基准增长率为9.48%,跑赢业绩比较基准45.50%。自成立以来,本基金一直坚持价值投资,整体上取得较好的累计收益。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人的情况出现;本基金资产净值于2014年11月14日至2015年2月5日期间连续58个工作日低于5000万元,并于2015年2月6日恢复至5000万元以上,本基金管理人将持续关注本基金资产净值情况,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
A股市场在一季度继续上涨,其中创业板及中小板显著跑赢主板市场。中国经济最有活力的部分仅剩下互联网板块,我们认为互联网+领域是未来很长时间的投资热点,我们坚定配置互联网领域的优质个股并持续看好。
展望2015年第二季度,我们认为市场仍将延续一季度的格局。蓝筹股虽然估值偏低,但受到行业发展趋势的束缚以及增量资金入市的放缓,较难出现2014年第四季度的上涨。而互联网领域是未来中国经济的支柱产业,未来我们坚信一定会在互联网+领域出现千亿市值的公司。在中国经济转型的艰难时期,互联网模式改变传统行业结构,提升行业效率,将为全社会的经济发展转型贡献自己的力量。在目前阶段,中国社会迫切需要这样的内生发展动力,这是中国经济最有活力的部分。
我们已处于牛市之中,重在优选板块和个股。大盘蓝筹股为我们提供了坚实的指数基础。当前的市场机会大于风险:一方面,国家提出改革战略,各方面的改革布局已经拉开,包括京津冀一体化发展,环保相关大发展,电力体制改革等等重要政策已然落地;另一方面,互联网企业仍在快速发展,A股上市公司中有相当部分企业已与互联网巨头合作,分享互联网产业成长盛宴;我们对今年整体市场运行格局保持乐观。
对此,我们将继续坚持价值投资,规避市值与其业务发展不能匹配的板块和个股。通过稳健的行业和个股配置思路,最终争取为持有人实现良好的长期稳健回报。
粤公网安备