长安宏观策略混合A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金的投资策略和运作分析
国内宏观经济持续第10个季度下滑,GDP增速已经接近7.5%的'警戒线',期间'稳增长'政策屡屡低于预期,导致市场信心受到打击。在此背景下,沪深股市持续走低,持续不断的扩容进一步打击了市场人气。期间市场出现普跌局面,前期强势的非周期类行业出现补跌,而二季度超跌的周期类板块在本季度表现相对抗跌。
报告期内,本基金保持相对平衡的股票仓位,对组合品种进行了大幅的结构性调整,由于对宏观经济走势和政策方面的把握难度加大,我们加大了中长期稳定成长行业的组合配置,倾向于弱周期业绩增长确定的个股。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年9月30日,本基金份额净值为0.890元。报告期内,本基金份额净值增长率为-7.68%,同期业绩比较基准增长率为-5.67%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,国内经济的调整无论从时间上还是幅度上,都已经达到正常经济调整的极限水平,同时市场大部分行业公司估值亦达到历史最低水平,在此情况下,我们对四季度的市场持谨慎乐观态度,股市进一步下跌的空间有限。我们认为,中国经济内在的增长动力依然充足,外围疲弱有利于国内经济软着陆。在近半年来货币政策稳健放松,财政政策逐步加力的情况下,国内经济将扭转单边下跌的趋势,股票市场也将迎来稳步回升的机会。因此,我们认为期间任何一次非理性的下跌都是长期投资者买入优质个股的绝佳时机,我们将致力于寻找具有长期竞争优势和持续成长潜力的优秀企业,通过分享他们的成长,为投资者创造更高的长期回报。
本基金将以经济结构调整为主线,坚持挖掘具有中长期成长潜力的投资品种,优化组合,着眼未来进行长线布局。我们珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,我们将继续规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。