长安宏观策略混合A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金的投资策略和运作分析
国内宏观经济在四季度出现逐月好转迹象,房地产和汽车销量数据超预期、11月发电量同比增长创年内最高、国有企业利润环比回升、PMI指数持续三月站上枯荣线等诸多利好显示中国经济企稳回升态势明朗。在此背景下,沪深股市在12月出现V型反转,市场活跃度得到了极大恢复。期间市场出现两极分化走势,早周期的房地产、汽车、金融等板块涨幅明显,而食品饮料、餐饮旅游等消费类板块跌幅居前。
报告期内,本基金在10月和11月期间侧重于中长期稳定成长行业的组合配置,11月中下旬在确认经济基本面逐步好转后,逐步加大了周期类行业的配置比例。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年12月31日,本基金份额净值为0.928元。报告期内,本基金份额净值增长率为4.27%,同期业绩比较基准增长率为7.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年1季度,经济增长、政策是我们关注的两大主题,在经济增长方面,预计一季度国内经济将延续稳步复苏的态势,企业盈利也将逐季改善,期间回升的力度和可持续性是我们关注的重点;在政策方面,我们认为市场走出中长期底部的关键在于中长期信心的重构,未来随着新的领导层沿着中央经济工作会议的思路不断推出改革和转变经济发展方式的具体政策和措施的落实,将不断增强市场的中长期发展信心,从而对股市起到正面推动作用。因此,我们倾向于1季度股指震荡盘升的概率较大。
本基金将在一季度考虑自上而下优选行业配置,自下而上的选择个股,加大估值合理、景气好转的周期类行业配置比例,并以经济结构调整为主线,挖掘具有中长期成长潜力的投资品种,优化组合,着眼未来进行长线布局。我们珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,我们将继续规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。