报告期内基金的投资策略和运作分析
2013年四季度A股市场主要受到经济短期弱势波动和十八届三中全会政策影响,整体呈现窄幅震荡的走势。最终沪深300指数下跌3.28%。从行业上看,四季度各板块分化较为严重:以家用电器、机械设备、农林牧渔等主题行业板块涨幅突出,明显跑赢大盘;而以采掘、有色、房地产等强周期板块跌幅超过大盘。
四季度,我们依然采取了自下而上选股策略,继续集中配置了符合国家产业战略规划、未来具有较好成长性的个股,主要超配了传媒、电子、医疗服务、环保、军工、高端装备等行业公司。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日,本基金份额净值为1.272元。报告期内,本基金份额净值增长率为-2.38%,同期业绩基准增长率为-3.26%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年1季度,经济增长弱势难改,流动性将是我们重点关注指标,从央行的政策倾向来看,资金成本中枢维持高位是大概率事件。在企业生产与需求短期下滑阶段,我们将重点关注利润与价格对企业的双重负面影响。3月份的两会将是期间最为重要的政策观察时点,我们认为市场走出中长期底部的关键在于中长期信心的重构,我们相信随着领导层转变经济发展方式的具体政策和措施的落实,将不断增强市场的中长期发展信心,从而对股市起到正面推动作用。因此,我们倾向于1季度股指继续弱势震荡的概率较大。
本基金将在一季度坚持自下而上的选择个股,以经济结构调整为主线,挖掘具有中长期成长潜力的投资品种,优化组合,着眼未来进行长线布局。我们珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,我们将继续规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
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