长信可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度，国内持续推进稳增长政策，经济基本面逐渐企稳回暖。债券市场，在经济阶段底部大概率得到确认的情况下，10Y国债收益率上行至2.8%。权益市场方面，在超预期的地产放松、活跃资本市场等政策影响下，市场处于磨底过程中，其中不乏结构性机会，例如出口链相关的机械和家电，能源和有色等资品在供给偏紧下的稳定盈利长，以及边际出现变化的消费电子和医药等。
面对市场的分化和波动，我们通过资产结构调整，努力实现组合回报。具体操作上，转债部分，降低组合整体转股溢价率，寻找前期调整过程中具有上涨空间的相关标的。权益部分，在市场磨底过程中，寻找具有安全边际，同时具备上涨空间的板块机会。
四季度，国内经济基本面有望延续。地产链条迎来金九银十旺季，政策组合拳释放一波需求；各类消费场景也可能给社零带来向上脉冲。照此形势外推，全年经济目标有望实现。因此，权益市场经过前期各项利空因素的消化，在目前较低的指数点位上，大概率走出震荡上行的行情。同时，债券受到经济预期向好的扰动，震荡波幅可能加大。
近期大部分经济指标均有好转，工业PPI数据、消费CPI和社零数据环比好于预期，地产销售和新开工降幅收窄，以及基建开工率、货运流量等各项生产和流通指标有所上行。相信随着经济的自然修复，政策发力效果往后看会进一步体现。权益市场的配置方向上，把握高景气和确定性两大主线。高景气行业重点是半导体、计算机、出行链、汽车、家电、工业金属等细分领域；确定性方面，考虑到经济仍处于复苏阶段、外围扰动尚存，择机布局各行业龙头，以及红利低波类资产。转债方面，一是配置低价偏平衡型标的作为防守，二是积极挖掘溢价率调整到位的偏股型标的，主要是低位的周期，有产业催化的汽车、机器人等行业。
下一阶段我们将积极关注经济走势和政策动向，动态调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取较好的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2023年9月30日,长信可转债债券A基金份额净值为1.6030元,份额累计净值为2.5630元,本报告期内长信可转债债券A净值增长率为-4.04%；长信可转债债券C基金份额净值为1.5405元,份额累计净值为2.4475元,本报告期内长信可转债债券C净值增长率为-4.05%,同期业绩比较基准收益率为-0.65%。