宏利逆向策略混合

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度A股市场轮动较快，消费、新能源、地产均有阶段性表现。然而从整个季度来看，广泛的中小盘股票表现较好，且超额收益稳定。从资金结构看，私募基金的规模增加较快，高于公募、北上资金、保险等。政策层面，稳增长的定调是最重要的信息。
本基金在操作中，采用量化与基本面结合的投资方法，均衡配置组合。投资风格兼顾成长确定、估值合理、景气度较高的成长性公司，和估值低、基本面稳健、存在改善预期的蓝筹股。力争从结构上分散由于市场风格大幅波动造成的风险。本报告期内，本基金增加了机械、国防军工、医药板块的配置，减少了基础化工、石油石化、交通运输板块的配置。
基于基金合同与投资观点，我们的配置偏向于具有真实业绩成长且估值合理的股票。在交易时机上，尽量从逆向投资角度选取情绪相对低迷的时点参与，在情绪过度亢奋期退出。本基金在持仓上相对分散，以期平衡组合风险。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.618元；本报告期基金份额净值增长率为-6.20%，业绩比较基准收益率为1.43%。