宏利逆向策略混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,国内市场资金成本快速上升,下半年货币紧缩效果逐步在经济中体现了效果,市场在对通胀担忧的同时,在SHIBOR利率大幅上行的行情中,其表现也应声而下,创业板、中小板、价值蓝筹均出现了不同程度的调整。
本基金在操作中,有效的进行了结构性调整,以成长确定、估值合理、景气度较高的成长性公司作为基本配置,在控制好仓位的前提下,适时加仓估值低、基本面稳健、存在改变预期的蓝筹股,有效的控制了市场的系统性风险,取得了较好收益。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.141元,本报告期份额净值增长率为-4.28%,同期业绩比较基准增长率为-2.25%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望明年一季度,我们认为经济基本保持平稳增长,通胀也能控制在3.5%以内,未来经济温和向上的动力依然会延续,与此同时,管理层对于改变发展方式、控制金融风险的决心较大,在进一步深化改革的过程中,大开大放的经济决策行为不太可能出现,也给市场提供了相对平稳的政策环境。市场的亮点在于:1、中长期城镇化相关政策力度较大,虽然见效周期长;2、结构性投资推动加快,有利于对抗经济走弱,如特高压、4G通讯网络、环保、新能源等有较好机会。
综上所述,我们认为未来经济将进入窄幅波动的区域,在市场流动性不出现极端收紧的前提下,成长确定、估值合理、景气度较高的成长性公司依然是本基金首选的配置。