宏利逆向策略混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年二季度市场风格大小盘涨跌互现。表现较好的风格是小盘成长股、次新股。大盘蓝筹股在4、5月份的风格切换中体现出较好的抗跌属性。白马成长股表现较低迷。
本基金在操作中,积极进行结构配置。投资风格兼顾成长确定、估值合理、景气度较高的成长性公司,和估值低、基本面稳健、存在改善预期的蓝筹股。从结构上分散由于市场风格大幅波动造成的风险。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.098元,本报告期份额净值增长率为3.98%,同期业绩比较基准增长率为0.96%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,经济基本保持平稳增长,增速缓步下移。短期以PMI为主的经济指标开始企稳反弹,政策环境相对平稳。从基本面看,部分新兴产业具有较好的业绩支撑,而一些较热的概念性炒作股票缺乏业绩支持,在中报公布期将面临估值下降的风险。大盘蓝筹股由于估值较低,已经体现出分红吸引力,估值继续大幅下行风险较小。基于此观点,我们的配置偏向于有业绩支撑的成长股和部分盈利能力较强的低估价值股,平衡组合风险。