宏利逆向策略混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年三季度,股票市场振幅剧烈,整体经历较大幅度下跌,银行保险为代表的金融股较为抗跌。在此期间,政府积极推行了一系列维护资本市场稳定的措施。
本基金在操作中,有效的进行了结构性调整。投资风格兼顾成长确定、估值合理、景气度较高的成长性公司和估值低、基本面稳健、存在改善预期的蓝筹股。从结构上分散由于市场风格大幅波动造成的风险。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.716元,本报告期份额净值增长率为-29.47%,同期业绩比较基准增长率为-21.35%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,经济基本面仍在筑底过程中,部分周期性行业出现回暖。在宏观层面,适度宽松的货币政策和积极的改革措施持续为企业带来红利。在微观结构上,上市公司整体ROE水平仍在低位,利润率变化不大,企业通过并购重组等外生扩张维持增长。未来关注重点是上市企业从业务模式、持股结构两个维度上进行改革与创新,催生新的增长点。
基于此观点,我们的配置偏向于具有真实业绩的成长股、改革背景下的价值重估股票以及质量较好的低估值股票,平衡组合风险。